反発はどこまでか

●日経平均は　８６３９円　 ８９円高

日経平均は約９０円×３日続伸しました。

前日の米国株の上昇とアジア株高が引き続き好感され上げました。

先物主導の上げとはいえ出来高が２３億株に続き、

昨日も２１億株台と回復しながらの

上げなので強そうに見えてきました。

変化日１８日に三角持合を上に離れています。



テクニカルでは均衡表で１１日に売り転換していましたが

昨日は　ザラ場は　８６６８円まで　ありましたが

雲の上限　８６４４円で叩かれて　８６３９円で引けています。


雲の上に出れるかどうかです


ただ、

終値で　８５２１円以上で引ければ

実線の下に入り込んでいた遅行スバンが実線の上に出てきます

そうなると売り転換となっていた三役逆転が一旦解消されます。

・・・・・としていましたが

昨日　８５２１円を抜けて来ましたので

遅行スバンが実線の上に出て更に

基準線と転換線も好転（ゴールデンクロス）してきました。

売り転換となっていた三役逆転が一旦解消された形です。



では　前回高値１２月７日　８７２９円を　抜けてきた場合

どこまで戻るかですが

１１月２５日　安値　８１３５円　から１２月７日　８７２９円までは

７．３％の戻りでした


今回　１２月１９日　安値　８２７２円から　同じく７．３％戻れば

８８７５円となります。

このあたりで戻りが止まるとなれば

１０月３１日高値　９１５２円に届かず中期上昇波動に転換にはならないことになります。

９１５２円を抜けるには　１２月１９日　安値　８２７２円から

１０．６％の上昇が必要となります。

１０．６％の上昇がどの程度かと言うと


１０月５日　安値　８３４３円　から１０月３１日高値　９１５２円までは

９．６５％の上昇でした。

昨年６月１７日安値　９３１８円から　７月８日　高値　１０２０７円までは

９．５％の上昇でした。



これらのことから　１０．６％の上昇は直近ではそれほど簡単ではなく

１０月３１日高値　９１５２円（１０．６％）に届かないところで

止まる可能性が高いと思われます。




そうすると

１０月３１日高値　９１５２円から１１月２５日　安値　８１３５円　の

半値戻し８６４４円（現在の雲の上限と同じ・・ザラ場では達成）から

３分の２戻し８８１３円、前回並みの７．３％戻りの　８８７５円か、

よく戻って

９．５％戻りの　９０５７円あたりが今のところ精一杯かと思われます。



また、昨日　ザラ場高値　８６６８円まですでに４．８％戻っていますので

下落波動の中の小さな戻り場面であれば

５％戻しの８６８５円、半値戻し８６４４円あたり

（ほぼ現在の水準）で頭打ちということも考えられます。



日経平均下値目処は今のところ変わらず

第一目標８１５６円（達成）、第二目標●円（２月の変化日あたりに要注意）

です。


昨晩のＮＹダウは４５ドル高　１２６２３ドル


バンク・オブ・アメリカやモルガン・スタンレーの決算が好感されたこと

先週の米失業保険申請件数がほぼ４年ぶりの低水準に減少したことから上げています。


雇用に回復の兆しがあるとも見れなくは無いですが

不自然に強いNYダウはついに４月と７月のダブルトップ

１２７５０ドルから１２８７６ドルへの戻りを試すのでしょうか・・。








個人投資家は自分の判断を信じて自分の資産は自分で守る覚悟が必要です。



アービトラージは鞘取りですから

これで利益を取れるということはわかりやすいと思います。

（市場のひずみを捕えて、その差額を頂こうというものです。

海外で安くブランド品を買ってきて国内で高く（国内の市場価格で）売る
といった感じをイメージすると分かりやすいかもしれません。

同じ商品でもその地域、市場によって価格に差があることを
利用した取引です。）




同じ商品でなくても日経平均とＴＯＰＩＸのように相関関係（この場合正の相関関係）があるものは

アービトラージの対象となります。


通貨間のアービトラージも可能です。

アービトラージというよりも通貨間のバランスを見て

そのバランスが崩れたら鞘を取るというものなどがあります。


現在のようにユーロが単独で弱いとなると

バランスが大きく崩れてもしかするとそのバランスが元に戻らない

ということもありえますので

通貨間のアービトラージは以前よりも難しいかもしれません。



今、面白いと思っているのは


株式の個別銘柄のアービトラージです。


これは昔からよくある方法ですし

アービトラージではないですが

株式投資をする人なら感覚的にこれに近いことをやったことがあると思います。



たとえば証券マンだったバブルの頃　よくやっていたのが次のような取引です。


当時　ウォーターフロントというテーマで大相場になっていたことがあります。

東京湾に面した土地を持っている企業を買い漁る相場でした。

これは、企業が昔から保有している土地があって

バブルで土地が値上がりしているにもかかわらず

土地が簿価評価されているため

時価評価すると株式価値はもっともっと大きくなるはずだ


土地の含み益の大きい企業を探し出して

割安に評価されている間に

買いだ。と言うわけです。



地図を見て株を買うという変な時期がありました。



結局、鉄鋼株だとか造船株だとかを買うのですが



何が言いたいのかといいますと


同じ鉄鋼株でも新日鉄に比べてＮＫＫ（現・JFEエンジニアリング）の方が

割安だからと言って　新日鉄を利食ってＮＫＫを買ったりしてたということです。



これは同じ動きをする鉄鋼株の中でも高いものを売って、安いものを買う取引なので

アービトラージと言えなくもない程度の感覚的なものですが


こんな大雑把なものではなくて

もっとリスクを少なく銘柄を慎重に選定してペアでトレードする株式投資が

株式のアービトラージです。



株をやっている人は

感覚的に先ほどの鉄鋼株のような投資をされたことがあるかもしれませんが



株式のアービトラージは　相関関係がキモなので同じ業種でなくても

相関関係があることが重要です。


違う業種でも相関関係あれば

トヨタを売って　同時に新日鉄を買ったりするようなトレードがアービトラージとして

成り立つわけです。


強い相関関係にある銘柄を探してペアでトレードします。


銘柄を見つけたら後はそのバランスが崩れているタイミングで

トレードです。


銘柄を的確なタイミングで探し出せば


１、同時に高い方を売って、安い方を買う

２、鞘が縮まれば決済して終わり

となります。


相場をずっと見ていなくてもＯＫです。


鞘の開いたペア銘柄をタイミングよく見つけ出しさえすれば

８０％はトレード成功みたいなものです。


株式投資は鞘取りでなくても


銘柄選びとタイミングが全てですがペアで売買することで

何倍も勝ちやすく安定します。


ペア銘柄をタイミング良く見つけ出す。

そういうツールです。




アービトラージなら株式投資でも安心できますね。
↓
http://03auto.biz/clk/archives……gjeab.html




それでは